我国商业银行个人理财产品的创新分析
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我国商业银行个人理财产品的创新分析 作者：彭碧 孙英隽
来源：《法制与社会》2014年第21期
摘 要 近年来我国商业银行个人理财产品爆炸式增长，理财产品的创新关系着银行的生存与发展。本文通过分别构建完全信息静态博弈模型和不完全信息动态博弈模型对商业银行理财产品创新中商业银行之间的创新行为进行博弈分析，从商业银行是否进行创新、何时进行创新、怎样进行创新等方面提供策略及建议。
关键词 理财产品 创新分析 智猪博弈 不完美信息动态博弈
基金项目：上海市教委重点课程建设项目“商业银行经营管理”；上海理工大学核心课程建设项目“商业银行经营管理”。
作者简介：彭碧，上海理工大学；孙英隽，教授，上海理工大学。
中图分类号：D922.28 文献标识码：A 文章编号：1009-0592（2014）07-096-02
一、引言
理财业务是商业银行推进综合化经营战略的重要载体和提高中间业务收入的重要手段，这几年得到越来越多商业银行的青睐。相较于外资银行我国商业银行个人理财业务发展较晚，20世纪90年代末期商业银行才开始尝试提供专业化的投资顾问和个人外汇理财服务，目前尚处于起步阶段，具有广阔的发展市场。2013年是互联网金融元年，各种理财产品纷纷闯入人们的视野，我国传统商业银行在互联网金融的步步紧逼之下也陆续推出多种个人理财产品。 本文试图通过构建博弈模型来研究商业银行个人理财产品创新中微观主体银行之间博弈行为如是否进行创新、何时进行创新、怎样进行创新等问题，从而为商业银行更好地进行理财产品创新做出指导性的建议。
二、我国商业银行个人理财产品创新概况
近年来商业银行为了满足居民投资理财的不同层次需求，加速理财产品的创新，对投资组合进行合理化配置、拓宽投资领域，产品期限结构短期化，申购赎回机制灵活化，流动性提高，保证了理财产品的期限多样性、品种丰富个性化，使得银行个人理财产品呈井喷式发展。 根据2014年3月银行理财产品市场研究报告，3月份149家银行共发行4745款理财产品，较上月增加了894款，环比增加23.21%，平均预期收益率为5.41%，与上月相比减少了0.13个百分点。3月份随着产品发行总量的增加，各类型银行产品发行量也普遍增加。国有商业银行3月发行1446款，较上月增加339款，发行量占总量的30.47%；股份制商业银行共发