证券交易科目考情分析及第一章

第一章 证券交易概述

【大纲要求】

掌握证券交易的定义、特征和原则；熟悉证券交易的种类；熟悉证券交易的方式；熟悉证券投资者的种类；掌握证券公司设立的条件和可以开展的业务；熟悉证券交易场所的含义；掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能。熟悉证券交易机制的种类、目标。

掌握证券交易所会员的资格、权利和义务；熟悉证券交易所会员的日常管理；熟悉对证券交易所会员违规行为的处分规定；熟悉证券交易所交易席位、交易单元的含义、种类和管理办法。

【要点详解】

第一节 证券交易的概念、基本要素和交易机制

一、证券交易的概念及原则（掌握） 1．证券交易的概念及特征

（1）概念：证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。

（2）交易与发行的联系：证券交易与证券发行有着密切的联系，两者相互促进、相互制约。一方面，证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提；另一方面，证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。

（3）特征：证券交易的特征主要表现在三个方面，即证券的流动性、收益性和风险性。

【例1¡¤判断题】证券交易和证券发行是两个不同的领域，它们是相互独立、没有联系的。（ ）[2010年5月真题]

【答案】错

【解析】证券交易与证券发行有着密切的联系，两者相互促进、相互制约。一方面，证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提；另一方面，证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。

2．我国证券交易市场发展历程

（1）新中国证券交易市场的建立始于1986年，当年8月，沈阳开始试办企业债券转让业务；9月，上海开办了股票柜台买卖业务。

（2）1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式开业。1992年初，人民币特种股票（B股）在上海证券交易所上市。

（3）1999年7月l日，《证券法》正式开始实施，标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。 （4）2005年4月底，我国开始启动股权分置改革试点工作，这是一项完善证券市场基础制度和运行机制的改革。

（5）2005年10月，重新修订的《证券法》通过后颁布，并于2006年1月1日正式实施。 （6）2009年10月30日，创业板在深圳证券交易所开市。

（7）2010年3月31日，上海证券交易所和深圳证券交易所开始接受融资融券交易的申报。 （8）2010年4月16日，我国股指期货开始上市交易。

【例2¡¤单选题】（ ）4月底，我国开始启动股权分置改革试点工作。[2010年3月真题] A．1990年 B．2000年 C．2005年 D．2007年 【答案】C

【解析】2005年4月底，我国开始启动股权分置改革试点工作。这是一项完善证券市场基础制度和运行机制的改革，它不仅在于解决历史问题，更在于为资本市场其他各项改革和制度创新创造条件。

3．证券交易的原则

证券交易的原则是反映证券交易宗旨的一般法则，它应该贯穿于证券交易的全过程。为了保障证券交易功能的发挥，以利于证券交易的正常运行，证券交易必须遵循¡°公开、公平、公正¡±三个原则。

（1）公开原则，又称¡°信息公开原则¡±，指证券交易是一种面向社会的、公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。

（2）公平原则，是指参与交易的各方应当获得平等的机会。

（3）公正原则，是指应当公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事务。

【例3¡¤多选题】下列哪些行为违反了证券交易必须遵守的公开原则？（ ）[2010年3月真题] A．上市公司总裁董事长发生变动未向社会披露 B．证券交易中的欺诈行为

C．在自己实际控制的未公开的账户之间进行交易 D．上市公司的一些重大事项未及时向社会公布 【答案】AD

【解析】公开原则又称信息公开原则，指证券交易是一种面向社会的、公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。例如，上市的股份公司财务报表、经营状况等资料必须依法及时向社会公开，股份公司的一些重大事项也必须及时向社会公布等。

二、证券交易基本要素

1．证券交易的种类（熟悉）

按照交易对象的品种划分，证券交易种类有股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易等。

（1）股票交易

股票交易就是以股票为对象进行的流通转让活动。既可以证券交易所中进行，也可以在场外交易市场进行。前者通常称为上市交易，后者常见形式是柜台交易。

【例4¡¤单选题】按照交易对象划分，（ ）交易属于股票交易。[2010年5月真题] A．可转换债券 B．B股 C．分离交易的可转换债券 D．ETF 【答案】B

【解析】按照交易对象的品种划分，证券交易种类有股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易等。AC两项均为金融衍生工具交易；D项为基金交易。

（2）债券交易

债券交易就是以债券为对象进行的流通转让活动。根据发行主体的不同，债券主要有政府债券、金融债券和公司债券三大类。这三类债券都是债券市场上的交易品种。

【例5¡¤多选题】根据发行主体的不同，债券不包括（ ）。[2010年5月真题] A．公司债券 B．金融债券 C．可转换公司债 D．政府债券 【答案】C

【解析】根据发行主体的不同，债券主要有政府债券、金融债券和公司债券三大类。这三类债券都是债券市场上的交易品种。

（3）基金交易

基金交易是指以基金为对象进行的流通转让活动。从基金的基本类型看，一般可以分为封闭式与开放式两种。

①封闭式基金交易

对于封闭式基金来说，在成立后，基金管理公司即可申请其基金在证券交易所上市。如果获得批准，投资者就可以在证券交易所市场上买卖基金份额。 ②开放式基金交易

对于开放式基金来说，有非上市的开放式基金和上市的开放式基金之分。如果是非上市的开放式基金，投资者可以进行基金份额的申购和赎回。其中，一种情况是只允许通过基金管理人及其代销机构办理；另一种情况是既可以通过基金管理人及其代销机构办理，也可以通过证券交易所系统办理。如果是上市的开放式基金，则除了申购和赎回外，投资者还可以在证券交易所市场上进行买卖。开放式基金份额的申购价格和赎回价格，是通过对某一时点上基金份额实际代表的价值即资产净值进行估值，在基金资产净值的基础上再加一定的手续费而确定的。

【例6¡¤单选题】证券投资基金是一种（ ）方式。[2010年3月真题] A．固定收益投资 B．无风险投资 C．集合证券投资

D．高风险投资 【答案】C

【解析】证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管、由基金管理人管理和运用资金、为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的基金。因此，它是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。

（4）金融衍生工具交易

金融衍生工具交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。 ①权证交易

从内容上看，权证具有期权的性质。在证券交易市场上，因为权证具有一定的权利，故也有交易的价值。我国目前的权证都在证券交易所进行交易，它们的具体交易方式与股票交易类似。 ②金融期货交易

金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动。在实践中，金融期货主要有外汇期货、利率期货、股权类期货（如股票价格指数期货和股票期货等）三种类型。 ③金融期权交易

金融期权交易是指以金融期权合约为对象进行的流通转让活动。金融期权的基本类型是买入期权和卖出期权。如果按照金融期权基础资产性质的不同，金融期权还可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等。 ④可转换债券交易

可转换债券交易是指以可转换债券为对象进行的流通转让活动。可转换债券具有债权和期权的双重特性。

【例7¡¤多选题】可转换债券具有（ ）的性质。[2010年3月真题] A．债权 B．股权 C．期权 D．产权 【答案】AC

【解析】在通常情况下，可转换债券转换成普通股票，因此它具有债权和期权的双重特性：一方面，可转换债券在发行时是一种债券，债券持有者拥有债权，持有期间可以获得利息，如果持有债券至期满还可以收回本金；另一方面，可转换债券持有者也可以在规定的转换期间内选择有利时机，要求发行公司按规定的价格和比例，将可转换债券转换为股票。

2．证券交易的方式（熟悉）

根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易的方式有现货交易、远期交易和期货交易。 （1）现货交易

现货交易是指证券买卖双方在成交后即办理交收手续，买入者立即付出资金并得到证券，卖出者立即交付证券并得到资金。特征是¡°一手交钱、一手交货¡±。 （2）远期交易和期货交易

远期交易是双方约定在未来某时刻（或时间段内）按照现在确定的价格进行交易；期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。

二者有许多类似的地方，都是现在约定成交，将来交割。但远期交易是非标准化的，在场外市场进行。期货交易则是标准化的，有规定格式的合约，一般在场内市场进行。另外，期货交易在多数情况下不进行实物交收，而是在合约到期前进行反向交易，平仓了结。 （3）回购交易

债券回购交易就是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。

（4）信用交易

信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易，也称为融资融券交易。信用交易包括保证金买空和保证金卖空。

信用交易已经在我国合法展开。2005年10月，十届全国人大常委会第十八次会议审议通过了《证券法》修订案，取消了证券公司不得为客户交易融资融券的规定。随后，中国证监会发布了《证券公司融资融券业务试点管理办法》，上海证券交易所和深圳证券交易所也公布了融资融券交易试点的实施细则。

【例8¡¤单选题】信用交易是指投资者通过交付保证金取得（ ）信用而进行的交易。[2010年3月真题] A．证券登记结算公司 B．证券交易所

C．经纪商

D．投资者保护基金 【答案】C

【解析】信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易，也称为融资融券交易。信用交易的主要特征在于经纪商向投资者提供了信用，即投资者买卖证券的资金或证券有一部分是从经纪商借入的。

3．证券投资者（熟悉）

证券投资者是买卖证券的主体，他们可以是自然人，也可以是法人。投资者买卖证券的基本途径主要有两条：一是直接进入交易场所自行买卖证券；二是委托经纪商代理买卖证券。在我国证券交易所交易中，除了按规定允许的证券商自营买卖外，投资者都要通过委托经纪商代理才能买卖。

证券业从业人员、证券业管理人员和国家规定禁止买卖股票的其他人员，不得直接或间接持有、买卖股票，但是买卖经批准发行的国债、基金除外。

一般的境外投资者可以投资在证券交易所上市的外资股（即B股）；而合格境外机构投资者则可以在经批准的投资额度内投资在交易所上市的除B股以外的股票、国债、可转换债券等，还可以参与股票增发、配股、新股发行和可转换债券发行的申购。

【例9¡¤判断题】证券从业人员、证券业管理人员不得直接或间接持有、买卖股票、国债、基金。（ ）[2010年5月真题] 【答案】错

【解析】我国对证券投资者买卖证券还有一些其他限制条件。如证券业从业人员、证券业管理人员和国家规定禁止买卖股票的其他人员，不得直接或间接持有、买卖股票，但是买卖经批准发行的国债、基金除外。

4．证券公司（掌握）

证券公司是指依照《中华人民共和国公司法》规定和经国务院证券监督管理机构审查批准的、经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。证券公司在证券交易活动中发挥着重要的作用。一方面，证券公司为投资者提供代理证券买卖的中介服务；另一方面，证券公司也是证券市场上的机构投资者。 （1）设立的条件

《证券法》规定，设立证券公司，应当具备下列条件：①有符合法律、行政法规规定的公司章程；②主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元；③有符合本法规定的注册资本；④董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券业从业资格；⑤有完善的风险管理与内部控制制度；⑥有合格的经营场所和业务设施；⑦法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

（2）可以开展的业务

经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营下列部分或者全部业务：①证券经纪；②证券投资咨询；③与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；④证券承销与保荐；⑤证券自营；⑥证券资产管理；⑦其他证券业务。

其中，证券公司经营上述第①项至第③项业务的，注册资本最低限额为人民币5000万元；经营上述第④项至第⑦项业务之一的，注册资本最低限额为人民币1亿元；经营上述第④项至第⑦项业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。证券公司的注册资本应当是实缴资本。

【例10¡¤判断题】若证券公司经营证券经纪和证券自营两项业务，其注册资本最低限额必须达到人民币5亿元。（ ）[2009年9月真题] 【答案】错

【解析】经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营下列部分或者全部业务：①证券经纪；②证券投资咨询；③与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；④证券承销与保荐；⑤证券自营；⑥证券资产管理；⑦其他证券业务。其中，证券公司经营上述第①项至第③项业务的，注册资本最低限额为人民币5000万元；经营上述第④项至第⑦项业务之一的，注册资本最低限额为人民币1亿元；经营上述第④项至第⑦项业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。

5．证券交易场所（熟悉）

证券交易场所是供已发行的证券进行流通转让的市场。证券交易市场的作用在于：一是为各种类型的证券

提供便利而充分的交易条件；二是为各种交易证券提供公开、公平、充分的价格竞争，以发现合理的交易价格；三是实施公开、公正和及时的信息披露；四是提供安全、便利、迅捷的交易与交易后服务。 （1）证券交易所

证券交易所是有组织的市场，又称¡°场内交易市场¡±，是指在一定的场所、一定的时间，按一定的规则集中买卖已发行证券而形成的市场。在我国，根据《证券法》的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。证券交易所的设立和解散，由国务院决定。我国沪、深证券交易所的组织形式是会员制。

证券交易所的职能有：①提供证券交易的场所和设施；②制定证券交易所的业务规则；③接受上市申请、安排证券上市；④组织、监督证券交易；⑤对会员进行监管；⑥对上市公司进行监管；⑦设立证券登记结算机构；⑧管理和公布市场信息；⑨中国证监会许可的其他职能。

证券交易所不得直接或者间接从事的事项有：①以营利为目的的业务；②新闻出版业；③发布对证券价格进行预测的文字和资料；④为他人提供担保；⑤未经中国证监会批准的其他业务。

【例11¡¤多选题】证券交易所的组织形式有（ ）。[2009年11月真题] A．公司制 B．政府特许组织 C．事业法人组织 D．会员制 【答案】AD

【解析】证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。

【例12¡¤多选题】我国证券交易所的职能包括（ ）。[2010年3月真题] A．制定证券经纪人业务规则 B．组织监督证券交易 C．管理和公布市场信息

D．设立或参与设立证券登记结算公司 【答案】BCD

【解析】我国证券交易所的职能包括：提供证券交易的场所和设施，制定证券交易所业务规则，接受上市申请，安排证券上市，组织监督证券交易，对会员进行监管，对上市公司进行监管，设立或参与设立证券登记结算公司，管理和公布市场信息等。A项属于中国证监会的职能之一。

（2）其他交易场所

其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场，也称为¡°场外交易市场¡±，包括分散的柜台市场和一些集中性市场。

①分散的柜台市场：在证券交易市场发展的早期，柜台市场（又称¡°店头市场¡±）是一种重要的形式，许多有价证券的买卖是在银行或证券公司等金融机构的柜台上进行的。这种交易活动呈现分散性。柜台交易是一对一的方式，不会出现投资者买方内部或卖方内部直接的出价、要价竞争，而是由金融机构柜台根据投资者的接受程度调整报价。

②集中性市场：随着证券交易市场的进一步发展，在其他交易场所也出现了一些集中性的交易市场。从我国情况看，银行间债券市场已成为一个重要的债券集中性交易市场。

【例13¡¤单选题】在场外交易市场，金融机构的柜台的作用是（ ）。[2010年3月真题] A．交易的组织者 B．交易的直接参与者

C．既是交易的组织者，又是交易的直接参与者 D．交易的监管者 【答案】C

【解析】通常，在柜台上交易的证券，其买卖价格由开设柜台的金融机构报出，投资者根据金融机构柜台所报的买入价或卖出价与柜台交易。所以，金融机构的柜台既是证券交易的组织者，也是证券交易的直接参加者。

6．证券登记结算机构（掌握）

我国《证券法》规定，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准。其应履行下列职能： （1）证券账户、结算账户的设立和管理；

（2）证券的存管和过户；

（3）证券持有人名册登记及权益登记； （4）证券和资金的清算交收及相关管理； （5）受发行人的委托派发证券权益；

（6）依法提供与证券登记结算业务有关的查询、信息、咨询和培训服务； （7）中国证监会批准的其他业务。

【例14¡¤多选题】受承销商委托派发证券权益是我国证券登记结算公司的业务职能之一。（ ）[2010年5月真题]

【答案】错

【解析】受发行人的委托派发证券权益是我国证券登记结算公司的业务职能之一。

三、证券交易机制

1．证券交易机制的种类（熟悉）

从交易时间的连续特点划分，有定期交易系统和连续交易系统；从交易价格的决定特点划分，有指令驱动系统和报价驱动系统。

（1）定期交易系统和连续交易系统

在定期交易系统中，成交的时点是不连续的。在连续交易系统中，并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。这两种交易机制有着不同的特点。

①定期交易系统的特点是：第一，批量指令可以提供价格的稳定性；第二，指令执行和结算的成本相对比较低。

②连续交易系统的特点是：第一，市场为投资者提供了交易的即时性；第二，交易过程中可以提供更多的市场价格信息。

（2）指令驱动系统和报价驱动系统 ①指令驱动系统

指令驱动系统是一种竞价市场，也称为¡°订单驱动市场¡±。其特点是：第一，证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定；第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。 ②报价驱动系统

报价驱动系统是一种连续交易商市场，或称¡°做市商市场¡±。其特点是：第一，证券成交价格的形成由做市商决定；第二，投资者买卖证券都以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。

【例15¡¤单选题】指令驱动系统是一种 市场，而报价驱动系统是一种 市场。（ ）[2009年11月真题]

A．做市商；订单驱动 B．连续交易商；竞价 C．竞价；做市商 D．连续交易商；订单驱动 【答案】C

【解析】指令驱动系统是一种竞价市场，也称为¡°订单驱动市场¡±；报价驱动系统是一种连续交易商市场，或称¡°做市商市场¡±。

2．证券交易机制目标（熟悉）

通常，证券交易机制的目标是多重的，主要的目标有： （1）流动性

证券的流动性是证券市场生存的条件。证券市场流动性包含两个方面的要求，即成交速度和成交价格。 （2）稳定性

证券市场的稳定性是指证券价格的波动程度。证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。 （3）有效性

证券市场的有效性包含两个方面的要求：一是证券市场的高效率；二是证券市场的低成本。其中，高效率又包含两方面内容：①证券市场的信息效率；②证券市场的运行效率。低成本也包含两方面内容：①直接成本；②间接成本。

【例16¡¤单选题】证券市场的稳定性可以用（ ）来衡量。[2009年11月真题] A．市场指数的收益率 B．市场指数的风险度 C．市场指数的透明度 D．市场指数的覆盖率

【答案】B

【解析】证券市场的稳定性是指证券价格的波动程度。证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。由于各种信息是影响证券价格的主要因素，因此，提高市场透明度是加强证券市场稳定性的重要措施。

第二节 证券交易所的会员、席位和交易单元

一、会员制度

上海证券交易所和深圳证券交易所都采取会员制。它们通过接纳证券公司入会，组成一个自律性的会员制组织。

1．会员资格（掌握）

证券公司要成为会员应具备一定的条件。一般来说，证券交易所是从证券公司的经营范围、承担风险和责任的资格及能力、组织机构、人员素质等方面规定人会的条件。上海证券交易所和深圳证券交易所对此的规定基本相同，主要有：

（1）经中国证监会依法批准设立并具有法人地位的证券公司； （2）具有良好的信誉、经营业绩和一定规模的资本金或营运资金； （3）组织机构和业务人员符合中国证监会和证券交易所规定的条件； （4）承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费； （5）证券交易所要求的其他条件。

【例17¡¤多选题】一般来说，证券交易所是从证券公司的（ ）方面规定入会的条件。[2009年9月真题]

A．承担风险和责任的资格及能力 B．组织机构 C．经营范围 D．人员素质 【答案】ABCD

2．会员的权利与义务（掌握） （1）会员的权利

会员的权利主要包括：①参加会员大会；②有选举权和被选举权；③对证券交易所事务的提议权和表决权；④参加证券交易所组织的证券交易，享受证券交易所提供的服务；⑤对证券交易所事务和其他会员的活动进行监督；⑥按规定转让交易席位等。

（2）会员的义务

会员的义务主要包括：①遵守国家的有关法律法规、规章和政策，依法开展证券经营活动；②遵守证券交易所章程、各项规章制度，执行证券交易所决议；③派遣合格代表入场从事证券交易活动（深圳证券交易所无此项规定）；④维护投资者和证券交易所的合法权益，促进交易市场的稳定发展；⑤按规定缴纳各项经费和提供有关信息资料以及相关的业务报表和账册；⑥接受证券交易所的监督等。

【例18¡¤单选题】派遣合格代表入场从事证券交易活动是深圳证券交易所会员的义务。（ ）[2009年11月真题]

【答案】错

【解析】派遣合格代表入场从事证券交易活动是上海证券交易所会员的义务；深圳证券交易所无此规定。

3．会员资格的申请与审批

证券公司申请成为证券交易所的会员，首先要将一系列相关材料报送证券交易所，如申请书、设立的批准文件、经营证券业务许可证、企业法人营业执照、章程及主要业务规章制度等。证券公司申请文件齐备的，证券交易所予以受理，并自受理之日起20个工作日内做出是否同意接纳为会员的决定。证券交易所同意接纳的，向该证券公司颁发会员资格证书，并予以公告。

【例19¡¤多选题】证券公司申请成为交易所的会员，其报送证券交易所的有关材料包括（ ）。[2010年3月真题] A．申请书

B．设立的批准文件

C．企业法人营业执照 D．主要业务规章制度 【答案】ABCD

【解析】证券公司申请成为证券交易所的会员，首先要将一系列相关材料报送证券交易所，如申请书、设立的批准文件、经营证券业务许可证、企业法人营业执照、章程及主要业务规章制度等。

4．日常管理（熟悉）

证券交易所会员应当设会员代表1名，组织、协调会员与证券交易所的各项业务往来。会员代表由会员高级管理人员担任。会员应当设会员业务联络人1～4名，根据授权代位履行会员代表职责。 证券交易所会员应当向证券交易所履行下列定期报告义务：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表，每年4月30日前报送上年度经审计财务报表和证券交易所要求的年度报告材料，每年4月30日前报送上年度会员交易系统运行情况报告，证券交易所规定的其他定期报告义务。

【例20¡¤单选题】证券交易所会员应当设会员业务联络人（ ），根据授权履行会员代表职责。[2010年3月真题] A．2～4名 B．1～4名 C．2～3名 D．1～2名 【答案】B

【解析】证券交易所会员应当设会员代表1名，组织、协调会员与证券交易所的各项业务往来。会员代表由会员高级管理人员担任。会员应当设会员业务联络人1～4名，根据授权代位履行会员代表职责。

5．监督检查和纪律处分（熟悉） （1）监督检查。证券交易所可根据监管需要，采用现场和非现场的方式对会员证券业务活动中的风险管理、交易及相关系统安全运行等情况进行监督检查。

证券交易所在会员监管过程中，对存在或者可能存在问题的会员，可以根据需要采取下列措施：①口头警示；②书面警示；③要求整改；④约见谈话；⑤专项调查；⑥暂停受理或者办理相关业务；⑦提请中国证监会处理。

证券交易所会员应当积极配合证券交易所监管，按照证券交易所要求及时说明情况，提供相关的业务报表、账册、原始凭证、开户资料及其他文件、资料，不得以任何理由拒绝或者拖延提供有关资料，不得提供虚假的、误导性的或者不完整的资料。

（2）纪律处分。证券交易所会员应承担相应的义务，如果违反证券交易所业务规则，证券交易所责令其改正，并视情节轻重单处或者并处下列纪律处分措施：①在会员范围内通报批评；②在中国证监会指定媒体上公开谴责；③暂停或者限制交易；④取消交易权限；⑤取消会员资格。

证券交易所采取上述纪律处分时，可视情况通报中国证监会或者其派出机构。会员受到上述第③、④、⑤项纪律处分的，应当自收到处分通知之日起5个工作日内在其营业场所予以公告。

证券交易所会员董事、监事、高级管理人员对会员违规行为负有责任的，证券交易所责令改正，并视情节轻重处以下列纪律处分措施：①在会员范围内通报批评；②在中国证监会指定媒体上公开谴责。

【例21¡¤多选题】我国证券交易所对存在或者可能存在问题的会员可以采取（ ）等措施。[2010年3月真题]

A．暂停办理相关业务 B．提请会员大会处理 C．罚款 D．口头警示 【答案】AD

【解析】证券交易所在会员监管过程中，对存在或者可能存在问题的会员，可以根据需要采取下列措施：①口头警示；②书面警示；③要求整改；④约见谈话；⑤专项调查；⑥暂停受理或者办理相关业务；⑦提请中国证监会处理。

6．特别会员的管理

境外证券经营机构设立的驻华代表处，若符合条件，经申请可以成为我国上海证券交易所和深圳证券交易所的特别会员。特别会员可以申请终止会籍。

境外证券经营机构驻华代表处申请成为证券交易所特别会员的条件是：（1）依法设立且满l年；（2）承认证券交易所章程和业务规则，接受证券交易所监管；（3）其所属境外证券经营机构具有从事国际证券业务经验，

且有良好的信誉和业绩；（4）代表处及其所属境外证券经营机构最近1年无因重大违法违规行为而受主管当局处罚的情形。

【例22¡¤单选题】证券交易所特别会员享有的权利有（ ）。[2010年3月真题] A．参加会员大会

B．有选举权和被选举权

C．向证券交易所提出相关建议 D．对证券交易所事务的表决权 【答案】C

【解析】证券交易所特别会员享有的权利有：①列席证券交易所会员大会；②向证券交易所提出相关建议；③接受证券交易所提供的相关服务。

二、交易席位和交易单元 1．交易席位的含义（熟悉）

在传统意义上，交易席位是证券公司在证券交易所交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义，即取得了交易席位后才能从事实际的证券交易业务。

从上海证券交易所和深圳证券交易所的相关管理制度看，交易席位代表了会员在证券交易所拥有的权益，是会员享有交易权限的基础。 2．交易席位的管理（熟悉） （1）交易席位的取得和享有的权利。证券交易所会员的权利之一是参加交易，参加交易先要取得交易席位。根据我国证券交易所现行制度的规定，证券交易所会员应当至少取得并持有一个席位。证券交易所会员可以向证券交易所提出申请购买席位，也可以在证券交易所会员之间转让席位。

（2）交易席位的转让。证券交易所为了保证证券交易正常、有序地进行，要对会员取得的交易席位实施严格管理。证券交易所会员不得共有席位，席位也不得退回证券交易所。未经证券交易所同意，会员不得将席位出租、质押，或将席位所属权益以其他任何方式转给他人。

交易席位可以转让，但转让席位必须按照证券交易所的有关规定。根据现行制度：席位只能在会员间转让；会员转让席位的，应当将席位所属权益一并转让；会员转让席位，应当签订转让协议，并向证券交易所提出申请。证券交易所自受理之日起5个工作日内对申请进行审核，并作出是否同意的决定。对存在欠费或不履行证券交易所规定义务的会员，证券交易所可不受理其席位转让申请。

【例23¡¤单选题】一般规定，交易所会员在至少保留（ ）个席位的前提下允许转让席位。[2010年5月真题]

A．4 B．3 C．2 D．1 【答案】D

【解析】根据我国证券交易所现行制度的规定，证券交易所会员应当至少取得并持有一个席位。根据现行制度：席位只能在会员间转让；会员转让席位的，应当将席位所属权益一并转让；会员转让席位，应当签订转让协议，并向证券交易所提出申请。

3．交易单元（熟悉）

交易单元是指证券交易所会员取得席位后向证券交易所申请设立的、参与证券交易所证券交易与接受证券交易所监管及服务的基本业务单位。

深圳证券交易所会员取得席位后，可根据业务需要向交易所申请设立1个或1个以上的交易单元。会员通过其在交易所设立的交易单元参与证券交易，接受交易所交易服务和管理。会员从事证券经纪、自营、融资融券等业务，应当分别通过专用的交易单元进行（交易所另有规定的除外）。

深圳证券交易所根据会员的申请和业务许可范围，为其设立的交易单元设定下列交易或其他业务权限： （1）一类或多类证券品种或特定证券品种的交易； （2）大宗交易； （3）协议转让；

（4）交易型开放式指数基金（ETF）、上市开放式基金（LOF）及非上市开放式基金等的申购与赎回； （5）融资融券交易；

（6）特定证券的主交易商报价； （7）其他交易或业务权限。

深圳证券交易所根据会员的申请，为交易单元提供下列使用交易所交易系统资源和获取交易系统服务的功能：

（1）申报买卖指令及其他业务指令。

（2）获取实时及盘后交易回报。

（3）获取证券交易即时行情、证券指数、证券交易公开信息等交易信息及相关新闻公告。 （4）配置相应的通信通道等通信资源，接入和访问交易所交易系统。 （5）获取交易所交易系统提供的其他服务权限。

会员可通过多个网关进行一个交易单元的交易申报，也可通过一个网关进行多个交易单元的交易申报，但不得通过其他会员的网关进行交易申报。

经深圳证券交易所同意，会员可将其设立的交易单元提供给证券投资基金管理公司、保险资产管理公司等机构使用。

【例24¡¤多选题】深圳证券交易所规定，会员通过交易单元可以获取的信息是（ ）。[2010年3月真题]

A．证券交易所的紧急公告 B．证券指数的行情信息 C．A股股票的即时行情信息 D．A股股票的市场评论 【答案】ABC

【解析】深圳证券交易所规定，会员通过交易单元可以获取证券交易即时行情、证券指数、证券交易公开信息等交易信息及相关新闻公告。

【例25¡¤单选题】以下关于交易单元的说法，正确的是（ ）。[2010年5月真题] A．交易所会员所设立的交易单元禁止提供给其他机构使用

B．通过交易单元，会员可以进行ETF、LOF等开放式基金的申购与赎回 C．深圳证券交易所会员必须申请设立3个或3个以上的交易单元 D．交易所会员只可以用一个网关进行一个交易单元的交易申报 【答案】B

【解析】A项经深圳证券交易所同意，会员可将其设立的交易单元提供给证券投资基金管理公司、保险资产管理公司等机构使用；C项深圳证券交易所会员取得席位后，可根据业务需要向交易所申请设立1个或1个以上的交易单元；D项会员可通过多个网关进行一个交易单元的交易申报，也可通过一个网关进行多个交易单元的交易申报，但不得通过其他会员的网关进行交易申报。