新形势下我国境外直接投资战略分析
龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn
新形势下我国境外直接投资战略分析
作者：陈长缨
来源：《中国经贸导刊》2013年第36期
新形势下我国境外直接投资战略分析
文■陈长缨
国际金融危机后，国际直接投资格局发生了深刻变化。从全球对外直接投资总量看，2007年全球达到创纪录的2.27万亿美元，而2009年骤减到1.15万亿美元，降幅高达40%，此后虽有所恢复，但2012年又出现了较大下降。更大的变化来自区域和国别结构，发达国家所占比重下降，由2007年的82%下降到2012年的65%。相比之下，我国境外投资出现了跨越式增长。2007年，我国对外直接投资流量只有265亿美元，而2012年则迅速增加到842亿美元，境外直接投资存量更是由572亿美元跃升到5028亿美元。我国境外投资占全球的比重由2007年的1.2%迅速上升到2012年的6.1%，是全球主要经济体中增速最快的，在全球的重要性明显提高。
一、内外部环境重大变化有利于我国抓住机遇扩大境外投资
（一）全球资本短缺将继续提高我国在全球境外投资的重要性
国际金融危机后，世界经济走出危机阴影的时间和反复过程都超乎预期，未来全球经济可能长期处于中低速增长，包括直接投资在内的全球资本流动供需矛盾可能存在一段时间。一方面，发达国家用于对外投资的资金有限，跨国公司也继续将资金优先配置在母公司，而发展中国家经济增速放缓对其对外投资影响更为显著；另一方面，各国经济复苏和增长都需要大量投资，不少发展中国家存在资金缺口，外部融资需求普遍增加，由于短期资本流动可能引发泡沫，因此各国更关注以直接投资为代表的长期资本流入。从短期看，全球直接投资规模很难恢复到金融危机前的高水平，而我国境外投资的意愿、能力、金融和政策支持等都处于快速上升期，这为我国扩大境外投资、继续提高在全球直接投资的重要性提供了巨大机遇。
（二）发达和发展中经济体的不同需求扩大了我国境外投资的空间
从发达国家看，短期内它们希望通过外来投资注入流动性以度过难关、避免破产，并向境外投资者出售一些技术、研发、品牌等核心资产，来自国家和企业层面的投资限制也有所放松。我国应借此机会，扩大对发达国家以往难以进入领域的投资，以便获取高端资产、嵌入全球贸易产业链高端，为未来提升我国在全球分工中的地位打下基础。但发达国家对关乎国家安全行业的外商投资仍保持谨慎态度，典型的是危机期间我国对美国石油、通信等敏感产业投资进行限制。从长期看，一方面，一旦发达经济体走出危机，则部分宽松的吸引外资政策可能会收紧，一些短期投资机会可能不复存在；但另一方面，发达国家资本流入的主要目的是提高市