第二章证券交易程序
主讲：朱传言
第二章证券交易程序
熟悉证券交易的基本程序。熟悉证券交易的基本程序。掌握证券账户的种类；掌握证券账户的种类；掌握开立证券账户的基本原则和要求；证券账户的基本原则和要求；熟悉证券托管和证券存管的概念；概念；掌握我国证券托管制度的内容。掌握我国证券托管制度的内容。掌握委托指令的内容；熟悉证券委托的形式；掌握委托指令的内容；熟悉证券委托的形式；掌握委托受理的手续和过程；的手续和过程；掌握委托执行的申报原则和申报方式；掌握委托执行的申报原则和申报方式；熟悉委托指令撤销的条件和程序。悉委托指令撤销的条件和程序。掌握证券交易的竞价原则和竞价方式。掌握证券交易的竞价原则和竞价方式。熟悉证券买卖中交易费用的种类；费用的种类；掌握各类交易费用的含义和收费标准。掌握各类交易费用的含义和收费标准。熟悉证券公司与客户之间的清算与交收程序。熟悉证券公司与客户之间的清算与交收程序。
主讲：朱传言
开户：两种
委托：定义、分类、申报或报盘
证券交易程序概述
成交：成交原则结算：两个方面
证券账户的种类：划分依据，各账户用途
证券账户管理
证券账户和证券托管
证券交易程序
托管与存管理：定义
证券托管与存管委托形式委托内容
我国的托管制度：指定交易，深圳托管制度及程序开立账户的原则：合法性、真实性
开立流程及规定：直接受理与代理开立、生效日期账户的其它内容
基本要素：零数委托、有效期数量规定：最小及最大规定
申报价格规定：委托价格形式、市场申报形式、计价单位、
最小变动单位、债券报价组成、计息日期
委托受理
委托买卖
受理执行与撤销
委托执行：申报原则、申报方式、申报时间
主讲：朱传言
竞价原则：价格优先、时间优先
集合竞价：价格确定原则、成交价及未成交处理
竞价方式
连续竞价：价格确定原则、
受限申报价格范围：10%，5%，3%
竞价与成交
有效价格范围
证券交易程序
竞价结果
深圳规定：股票900以内，10%
债券30%，10%佣金：掌握起点及特殊费用
质押式回购100%
过户费印花税
公司与客户之间的证券清算交收
交易结算
公司与客户之间的资金清算交收：各方职责
不受限情形
上海规定：900-50，150-70
交易费用
主讲：朱传言
第一节证券交易概述
一、开户
证券账户与资金账户
二、委托
委托指令的种类接受报价的形式
三、成交四、结算
清算与交收是证券结算的两个方面
主讲：朱传言
第二节证券账户和证券托管
一、证券账户管理
开户代理机构1. 证券账户的种类
•按交易场所划分•按账户用途划分
–人民币普通–人民币特种–证券投资基金–创业板交易账户–其他账户
主讲：朱传言
•A 股账户
–A 股、债券、债券、上市基金、上市基金、权证
•B 股账户•基金账户
–上市的基金
主讲：朱传言
（二）开立证券账户的基本原则
•合法性
–需要资产分户管理的特殊法人机构可开立多个证券账户
•真实性
主讲：朱传言
（三）开立证券账户的要求
•境内法人开户要求（境内法人开户要求（证券公司和基金管理公司）证券公司和基金管理公司）•自然人及一般机构投资者开户要求•账户生效日
（四）证券账户管理的其他内容
主讲：朱传言
二、证券托管与存管
（一）证券托管存管的概念（二）我国目前的证券托管制度
•上海证券交易所交易证券的托管制度
–指定交易
–不得申报撤销指定交易的情形
主讲：朱传言
•深圳证券交易所交易证券的托管制度
–自动托管随处通买哪买哪卖转托不限
–转托管可以是一只证券或多只证券, 也可以是一只证券的部分或全部
–在同一证券公司的不同席位之间, 当日买入证券可以转托管; 在不同证券公司的席位之间, 当日买入证券不可以转托管.
主讲：朱传言
第三节委托买卖
一、委托形式
柜台委托非柜台委托
•人工电话或传真委托•自助和电话自动委托•网上委托
主讲：朱传言
二、委托内容
委托指令的基本要素
•品种。品种。这是指投资者委托买卖证券的名称，这是指投资者委托买卖证券的名称，也是填写委托单的第一要点。第一要点。
•数量。数量。这是指买卖证券的数量，这是指买卖证券的数量，可分为整数委托和零数委托。可分为整数委托和零数委托。目前，目前，我国只在卖出证券时才有零数委托。我国只在卖出证券时才有零数委托。•价格。价格。包括委托价格限制、包括委托价格限制、证券交易的计价单位、证券交易的计价单位、申报价格最小变动单位、小变动单位、债券交易报价组成等方面。债券交易报价组成等方面。
主讲：朱传言
上海、上海、深圳证券交易所买卖申报数量的规定
•注意单笔买卖最大数量限制•债券买断式回购单笔不超过5万手
主讲：朱传言
证券买卖申报价格的规定委托价格限制形式
–沪所接受的市价申报(连续竞价)
»最优5档即时成交剩余撤销»最优5档即时成交剩余转限价申报»沪所规定的其他方式
–深所接受的市价申报(连续竞价）连续竞价）
»对手方最优价格
»本方最优价格申报
»最优5档即时成交剩余撤销申报»即时成交剩余撤销»全额成交或撤销申报»深所规定的其他类型
主讲：朱传言
•证券交易的计价单位
•股票为“每股价格”，基金为“每份基金价格”，权证为“每份权证价格”，债券为“每百元面值债券的价格”，债券质押式回购为“每百元资金到期年收益”，债券买断式回购为“每百元面值债券的到期购回价格”。
主讲：朱传言
种类
股票基金权证债券
债券质押式回购债券买断式回购
报价单位每股每份每份每百元面值
每百元资金到期年收益每百元面值债券的到期回购价格
最小价格变动
0.01 B股0.001$
深圳B 股0.01港币0.0010.0010.01
0.005 深圳0.010.01
主讲：朱传言
•债券交易报价组成
–从交易价格的组成看，从交易价格的组成看，债券交易有两种：债券交易有两种：全价交易和净价交易。交易。
–实行净价交易后，实行净价交易后，采用净价申报和净价撮合成交，采用净价申报和净价撮合成交，报价系统和行情发布系统同时显示净价价格和应计利息额。统和行情发布系统同时显示净价价格和应计利息额。–注意：注意：计息天数的计算。计息天数的计算。
主讲：朱传言
三、委托受理、委托受理、执行与委托撤销
委托受理
•验证与审单
–
主要是审查客户的证件与委托单的合法性及同一性。主要是审查客户的证件与委托单的合法性及同一性。
•验证资金及证券
主讲：朱传言
委托执行
•申报原则
–时间优先、时间优先、客户优先–不得自行对冲交易
–哪些委托方式的身份确认由密码控制？哪些委托方式的身份确认由密码控制？
•申报方式
–有形席位申报–无形席位申报–B 股境外投资者申报
主讲：朱传言
主讲：朱传言
第四节竞价与成交
一、竞价原则
价格优先-时间优先
二、竞价方式
1. 集合竞价
•集合竞价的原则
–可实现最大成交量的价格
–高于该价格的买入申报与低于该价格的申报全部成交的价格–与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格
•多个价格符合条件的处理
•集合竞价的所有交易以同一价格成交，集合竞价的所有交易以同一价格成交，未成交自动进入连续竞价
主讲：朱传言
2. 连续竞价
•成交价格确定原则
–最高申报买入=最低申报卖出, 成交价即为该价格
–买入申报价格>即时最低申报卖出, 成交价即为即时最低申报卖出价
–卖出申报价格
主讲：朱传言
三、竞价申报时的有效申报价格范围
•涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围
–股票（股票（含A 、B 股）、基金类证券）、基金类证券
–ST 、*ST股票
–中小企业板股票有效竞价范围
主讲：朱传言
不实行涨跌幅限制的有效申报价格范围
–首个交易日不实行价格涨跌幅限制:
»首次公开发行上市的股票(沪所包括封闭式基金)
»增发上市的股票
»暂停上市后恢复上市的股票
»证券交易所或证监会认定的其他情形
–无价格涨跌幅限制证券集合有效申报价格规定
»900%≥股票申报价格≥50%
»150% ≥基金、基金、债券申报价格≥债券申报价格≥70%
»集合竞价阶段的债券回购交易申报无价格限制
主讲：朱传言
•深所无涨跌幅限制证券的交易有效竞价范围
–股票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价格的900%以内
»连续竞价、连续竞价、收盘集合竞价的有效竞范围为最近成交价的上下10%.
–债券上市首日开盘集合竞价发行价的上下30%
»连续竞价、连续竞价、收盘集合竞价最近成交价的上下10%
–债券非上市首日开盘集合竞价前收盘价的上下10%
»连续竞价、连续竞价、收盘集合价最近成交价的上下10%
–债券质押式回购非上市首日开盘集合竞价前收盘价上下100%
»连续竞价、连续竞价、收盘集合竞价最近成交价格的上下100%
主讲：朱传言
主讲：朱传言
第五节交易结算
目前我国证券市场采用法人结算模式。目前我国证券市场采用法人结算模式。
一、证券公司与客户之间的证券清算交收
二、证券公司与客户之间的资金清算交收
•证券公司完成客户资金的清算，证券公司完成客户资金的清算，更新客户资金账户余额，更新客户资金账户余额，向存管银行发送客户证券交易清算数据及资金账户余额。存管银行发送客户证券交易清算数据及资金账户余额。•存管银行负责完成客户管理账户余额的更新，存管银行负责完成客户管理账户余额的更新，并进行客户资金账户余额与客户管理帐户余额的核对，账户余额与客户管理帐户余额的核对，并将核对结果发送证券公司
•证券公司根据核对无误的清算结果向存管银行发送资金划付指令，存管银行及时办理资金划付，存管银行及时办理资金划付，完成客户证券交易的资金交收。
主讲：朱传言