(完整版)金融衍生工具的研究毕业设计
毕业设计
课 题 金融衍生工具的研究
学生姓名 蔡 溪
专 业 会计
班 级 会计G31202
院（系） 经管分院
指导教师 胡琼 职 称 中级
二O 一四 年 十 月 二十九 日
毕业设计真实性承诺及指导教师声明
学生毕业设计真实性承诺
本人郑重声明：所提交的毕业设计是本人在指导教师的指导下，独立
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学生（签名）： 日 期：
指导教师关于学生毕业设计真实性审核的声明
本人郑重声明：已经对学生毕业设计所涉及的内容进行严格审核，确
定其成果均由学生在本人指导下取得，对他人论文及成果的引用已经明确注明，不存在抄袭等学术不端行为。
指导教师（签名）： 日 期：
注：此声明由指导教师和学生本人亲笔签名。
湖南电子科技职业学院经管分院
专业： 班级：
摘 要
衍生金融工具是20世纪70年代以来在传统金融工具的基础上派生出来的产品。它是金融工具创新的产物，满足了企业规避金融风险的迫切需求，并已成为整个金融市场体系中不可或缺的重要组成部分随着国际金融市场的一体化和金融技术的不断进步，衍生金融工具适应了这种需求背景并迅速发展。然而，衍生金融工具既可以为企业带来巨大收益，也给企业带来
灾难性的后果，因对其计风险进行分析和防范。
关键词：金融衍生工具, 特征, 风险分析, 风险研究
目 录
摘 要 .......................................................
第一章 绪 论 ................................................
1.1 选题的背景和研究的意义 ..........................................................
1.1.1 选题背景 ....................................................................
1.1.2选题意义 ....................................................................
1.2国内外研究动态 ..................................................................
1.2.1国外研究动态 ................................................................
1.2.2国内研究动态 ................................................................
1.2.3国内外文献评价 ...............................................................
第二章 我国企业会计信息的可靠性与相关性的机理分析 ..............
2.1企业会计信息的可靠性与相关性概述 .................................................
2.1.1企业会计信息的可靠性 . ........................................................
2.1.2企业会计信息的相关性 . ........................................................
2.1.3会计信息可靠性与相关性的关系 .................................................
2.2企业会计信息的可靠性与相关性适用的相关原理 .......................................
2.2.1会计信息可靠性、相关性与企业财务会计目标的关系 ...............................
2.2.2国民经济发展与会计信息的关联 .................................................
第三章 我国企业会计信息的可靠性与相关性的现状及原因 ............
3.1我国企业会计信息的可靠性与相关性存在的现状 .......................................
3.1.1国内文献及新会计准则对可靠性与相关性的协调的影响 .............................
3.1.2企业会计信息对可靠性与相关性协调的偏重 .......................................
3.2.1现行会计制度及准则的欠缺 .....................................................
第四章 协调我国企业会计信息可靠性与相关性的关键及举措 ..........
4.1 协调会计信息可靠性与相关性的关键 ................................................
4.1.1 可靠性与相关性的先后问题的判别 ..............................................
4.1.2 可靠性与相关性的相对重要性的判断 ............................................
4.2 协调会计信息可靠性与相关性的举措 ................................................
4.2.1 加强我国企业会计法制层面的建设 ..............................................
4.2.2 建立健全的会计工作监督机制 ..................................................
4.2.4强化企业财务会计信息公开 ..................................................... 结 论 ........................................................ 参考文献 ......................................................
第一章 绪 论
1.1 选题的背景和研究的意义
1.1.1 选题背景
当前，国际上对相关性和可靠性发生矛盾时的取舍关系采取有不同的态度。美国FASB ，在第二号概念公告中的回答是模糊不清的；就目前而言美国会计界更趋向优先考虑相关性。英国会计准则理事会（ASB ）在其发表的“财务报告原则若干问题的解答”中明确指出，如果出现矛盾，应选取“那些具有可靠性中最为相关的项目”。由此我们可以看到，在不同的历史条件和经济环境下，对相关性和可靠性的强调程度是不一样的。我国在新形势下也做出了有关反应。在新会计准则中对可靠性的强调主要体现在后进先出法的取消和资产减值准备不能转回这两个方面。在我国所处的经济环境中，会计信息失真的现象还普遍存在。过分强调相关性极有可能造成对可靠性质量特征的忽略，同时导致财务会计信息整体质量重心失去平衡。为了使利益相关者获取充分、可靠的会计信息，会计人员不得不权衡信息的可靠性与相关性，以保证会计信息的有用性；帮助利益相关者做出经济决策，达到会计信息应当有的价值。
1.1.2选题意义
1. 理论意义：相关性与可靠性的协调对会计信息相关性与可靠性谁更为重要的判断是财务会计的一个基本问题。其关系到会计政策的选择，影响着计量基础的发展进程以及财务报告模式的演变。目前，国际上对相关性与可靠性谁更为重要的问题争论不休；其实，在这一问题中我们不能一概而论，而应当根据具体的会计环境去判断。会计行业它本身的性质决定
了所有会计人员必须以诚信为本，操守为重，遵循准则，不做假帐，保证会计信息的真实、可靠。但由于会计准则与制度尚不完善，众多会计人员见缝插针；会计造假，会计信息失真的现象越来越严重。会计信息的相关性与可靠性都以保证会计信息有用性为目标的，合理的协调能够完善相关的会计制度与政策。
2. 实践意义：“诚信”乃为人之本，亦为会计之首。虚假的会计信息导致使用者的决策失误，违背会计信息使用者真实的交易意愿，严重侵害会计服务对象的利益，进而影响社会的稳定，影响国民经济的持续、稳定、健康发展。因而，为了确保会计信息的有用性，保证会计信息使用者的相关利益，会计信息相关性与可靠性的协调成为了必不可少的课题。会计人员在进行会计处理时，根据所处具体的会计环境准确判断相关性与可靠性孰轻孰重，进而实现会计信息有用性的最大化。随着市场经济的快速发展，追求经济利益最大化成了各行各业的首要目标。就会计行业而言，趋利化的行为使造假现象层出不穷；会计行业最初树立起来的威信逐渐减弱。会计信息相关性与可靠性的协调是保证会计信息有用性的重要原则，也是重树会计行业威信的首举，对国民经济健康快速发展有着重要的实际意义。
1.2国内外研究动态
1.2.1国外研究动态
西方发达国家关于政府会计和财务信息披露研究起步较早，尤其在20世纪70年代以来与财务信息披露研究相关理论的研究成果颇为丰富，如企业会计信息披露理论、信息经济学与委托代理理论等[i]。
从20世纪90年代西方学者将研究重点转向政府会计信息透明度相关的问题。有代表性的观点有：普雷姆詹德（A Prichard,1995）在其《公共支出管理》一书中对透明度的概念作了详细阐述，他认为政府财务管理重要特征是透明度或公开性，对公众来说，它涉及政府相关业务活动信息的可获得性与决策过程的透明度 [２]。Kits 和Craig(1998)从制度的透明度、会计透明度与指标及预测透明度这三个方面对政府财务透明的含义进行深层次的分析，并且从范围上指出政府应当披露信息的透明要求、具体方式、内容和时效等一系列因素在一定程度上影响信息透明度的实现。
美国会计学会（AAA ）首次把会计信息质量特征与会计目标联系在一起，在此之后，美国会计原则委员会（APB ）也进行了有关研究，但均未提出完整的框架体系。直至1980年，美国财务会计准则委员会（FASB ）发布财务会计概念公告第二号（SFACNO.2）, 第一次提出了会计信息质量特征的框架图[3]。IASC(国际会计准则委员会) 在1989年发布的《关于编制和提供财务报表的框架》中提出，会计信息的四项主要质量特征是：可理解性、可靠性、相关性和可比性。并且归类为主要特征、次要特征等不同级别。英国会计准则委员会(ASB)在它1999年公布的《财务报告原则公告》中将会计信息质量特征主要分为三大部分，即：与报表表述有关的质量，与会计信息内容有关的质量，对信息质量的约束。
1.2.2国内研究动态
我国在1996年12月26日中国注册会计师协会发布了《中国注册会
计师职业道德基本准则》。2006年2月15日发布的新修订的《企业会计准则——基本准则》中规定，我国的“会计信息质量要求”包括：客观性、相关性、明晰性、可比性、实质重于形式、重要性、谨慎性、及时性 [4]。这说明: (1)客观性是最高的会计质量特征。会计人员必须以合法的凭证为依据，如实地反映企业的财务状况和经营成果，做到内容真实，数字准确，资料可靠，这是杜绝会计信息失真的基本前提[5]。（2）相关性是主要的会计信息质量特。相关性，说明会计信息必须与使用者的决策有关，并具有影响决策的能力；在这里会计信息的客观性与相关性结合起来可以协调传统观点中关于可靠性与相关性之间的矛盾[6]。我国著名会计学家葛家澍教授在《关于会计信息的相关性与可靠性问题的思考》一文中提出：我国应借鉴美国等发达国家在构建会计信息质量特征时所采用的思路[7]。这表明了老一辈会计学家对建设我国会计信息质量特征的高度重视和积极思考，对年轻学者具有极大的鼓舞作用，同时也促进业界内关于这一问题的
[8]改革。继老一辈学者之后，年轻学者对这一问题也展开了积极探索。2010
年张文在其题为“关于会计信息可靠性与相关性的思考”中提出，可靠性与相关性的提高时以增强会计信息的有用性为目标的，它们是统一的；不能以牺牲可靠性来提高相关性，也不能以牺牲相关性来确保可靠性，两者不可偏废。王晓英在《浅谈会计信息相关性与可靠性的矛盾与协调》中表明，调可靠性与相关性主要可以从一下几点着手：（1）强化财务公开，（2）建立和完善企业经济效益的评价指标，（3）加强法制建设，严禁虚假发票等原始单证等违法行为，（4）加快金融体制改革，形成多层
次的金融服务体系。
1.2.3国内外文献评价 [9]
国内外文献对会计信息质量特征的取舍给出了有关意见及建议，这些观点都是建立在学者深厚的会计基础之上，为会计人员在进行相关会计信息处理时提供了一定的参照标准。但是，仁者见仁，智者见智的分歧又难免给我们的会计工作人员带来一定的困扰。国内外纷争不断及并未充分考虑实际环境给本文留下了探索的空间。
1.3可能的创新点
本论文脱离泛谈会计信息可靠性与相关性谁为第一性的问题，更偏重于二者的协调，在具体的经济环境或是说历史环境下给出笔者的见解。同时，结合我国会计行业现存问题给出对应的应对措施。
第二章 我国企业会计信息的可靠性与相关性的机理分析
2.1企业会计信息的可靠性与相关性概述
可靠性与相关性，作为会计信息质量的两个基本要求，国内外对其含义的解释不胜枚举。尽管各种文献阐述不同，但却都是围绕几个基本点展开而来的。可靠性无非于真实客观，侧重于反映过去的客观事实；相关性则注重于会计信息使用者，即与会计信息使用者做出决策有关的会计信息。
2.1.1企业会计信息的可靠性
可靠性：指确保会计信息免于偏差以及错误，并且能够重视反映想要反映的现象或状况的质量，财务会计报告所反映出来的会计信息能够使决策者信赖。它要求会计信息要避免错误并减少偏差出现的概率，真实地表达企业的财务状况及经营成果。对决策者而言，只有可靠的会计信息才有使用价值；如果所提供的信息不信，那么其对决策就没有任何的用处。通常一个理性的、能够充分理解会计信息的人，如果依据所提供的会计信息，可以做出合理的决策，即可认为所提供的会计信息是可靠的。一项信息是否可靠，亦可从可靠性的三个组成要素加以评价，即反映真实性、中立性和可核性。
真实性：指会计信息能如实反映其所想要阐述的现象或状况。但真实性并未要求会计信息百分之百地反映客观实际。实际上，会计信息通常是近似计量的结果，而并非精确计量的结果。只要选择和运用的会计处理方法及程序合规、合理，并且加以无误的加工、整理，那么会计系统所输出的会计信息就可认为具备真实性。
中立性：指会计从业人员在依据会计准则选择会计方法及程序时，应当以考虑所提供的信息是否对决策有用为主，并非取决于个人的偏好或为
了不正当的目的而故意去选用某些会计方法或非真实反映会计信息。中立性要求会计从业人员从客观的角度出发，不偏不倚地选择会计方法。
可核性：指会计信息具备可重复验证的特性，其表明对同样的会计事项，由不同的人采取相同的程序和方法，应得出相同或基本相同的结论。
2.1.2企业会计信息的相关性
会计信息的相关性是站在决策者的角度而言的。它与决策相关，指具有改变决策者的决策的能力的会计信息。此处的决策主要指投资者，债权人，政府部门等相关个人和集体做出的决策。企业编制财务报告就是为了向决策使用者即投资者、债权人和有关方提供能帮助他们进行正确决策的有用的会计信息。一项会计信息是否具备相关性，由三个要素决定：预测价值、及时性和反馈价值。
预测价值：指通过所提供的会计信息，决策者能够增强其预测能力，使其能够预测未来事项带来的可能结果。决策者基于企业提供的会计信息对未来进行预测，从而能够正确做出正确的选择；由此减少的损失或是增加的收益便是会计信息的预测价值。
及时性：指会计信息应当及时提供，而这一时间界线取决于使用者在获取信息时是否失去影响决策的能力。如果在获取信息时，决策者已经失去了影响决策的能力，那么便认为企业提供的会计信息不具备及时性，此时，会计信息已经不
具备任何作用。相反，如果获取会计信息时，决策者并没有失去影响决策的能力，那么我们认为所提供的信息具有及时性。由此可见，相关的信息一定具备及时性，但是及时的信息不一定相关。
反馈价值：体现的是过去与现在的关系，是现在的结果对过去预测的验证，决策者可基于现在的信息对过去的预测进行修正。预测价值与反馈价值密不可分的，它们相互影响相互作用。
2.1.3会计信息可靠性与相关性的关系
可靠性与相关性是对会计信息质量的两个基本要求，两者是对立统一的关系。如果着重追求可靠性，那会计信息的相关性就会被相应削弱；然而着重强调会计信息的相关性，可靠性便又得不到相应的保证。鉴于二者处于此消彼长的关系链中，因而在进行相应的会计处理时，应慎重思考，更好地协调二者关系，满足相应的目的。
对立性：首先，可靠性与相关性体现的是过去与未来的矛盾。从二者的构成内容可以发现，可靠性着眼于已发生的事实即过去，它侧重客观反映，强调会计从业人员应从客观的立场如实反映信息，以达到提高信息的真实可信性的目的。相关性强调的是未来，它侧重于主观预测，以提高会计信息的及时性、预测价值和决策者的决策目的关联性为特征。由此可见，可靠性与相关性的出发点是有较为明显的区别的。主观与客观、历史与未来等对立的因素的影响，使得可靠性与相关性无法完全兼容，并决定了在某些情况下必须对两者的重要程度做出选择。其次，两者的对立性体现在及时与精确方面。及时性作为相关性的附带特征，在确保财务会计信息的有用性方面起着举足轻重的作用。未能及时提供的会计信息，即使相关也会变为无关。然而，可靠性与相关性的内在矛盾使得两者不能并重，因而要确保及时性，财会人员就必须减少耗时的认证、审核等工作，取而代之
的是大量的主观估计和判断，以求迅速得到近似的财务指标来满足决策者需要，但这一做法从本质上又严重损害了会计信息的可靠性。 在实务工作中，会计信息的可靠性和相关性产生矛盾冲突的例子数不胜数。由于二者相互排斥对立，因此，提高可靠性，有可能损失相关性；提高相关性，有可能损失可靠性。 会计信息很大程度上是通过可靠性与相关性的相互斗争、妥协，在此消彼长的最终得出的。
统一性：首先，可靠性和相关性都是为确保会计信息的有用性而不可或缺的，它们互相依赖，统一于有用性这一总的质量特征。如果会计信息的相关性失去了可靠性的支撑，那么相关性就会降低，甚至到最后失去相关性，从而对使用者产生误导作用。相反，如果信息仅仅真实可靠，但却缺乏相关性，与使用者的需求相差甚远，此时也会因会计信息不具有相关性而失去可靠性的意义。二者共同作用于会计信息的有用性，单方面强调二者任一都会损害信息的有用性。所提供信息如果与决策无关，即使真实客观也毫无意义；而与决策者需求紧密相关的信息如果缺失可靠性，亦会降低或丧失其相关性，误导甚至有害于决策。其次，提出立场相同，二者都是从信息使用者的角度出发。相关性体现的是信息的广度，即一个信息量的问题，它回答了信息使用者希望得到什么样的信息，而可靠性体现的是信息的“诚”度；它让信息使用者能够充分信任会计信息进而放心使用。最后，相关性和可靠性都受到成本－效益原则及重要性原则的影响。可见，相关性和可靠性是紧密联系在一起的，既不能离开可靠性去谈论相关性，也不能离开相关性去谈论可靠性，二者共同影响或决定着会计信息的有用性。
2.2企业会计信息的可靠性与相关性适用的相关原理
2.2.1会计信息可靠性、相关性与企业财务会计目标的关系
财务会计目标所要面临着的两个基本问题：向谁提供会计信息；提供什么样的会计信息。第一个问题的解决给出了会计信息使用者的范围，第二个问题涉及的便是会计信息的质量。会计目标随着会计环境的变化而变化，会计环境的动态性决定了会计目标的动态性，在会计目标理论研究中先后形成了受托责任观和决策有用观两大主要流派。
在公司制盛行之下所形成的受托责任观深受现代产权理论和公司制发展的影响。公司制下，所有权与经营权的分离产生委托－代理关系。委托方作为出资者，着重关注于受托方的资产营运能力，关心公司资产的保值和增值问题。为了确保准确了解公司运营情况，委托方通常途径第三方监督受托方，如果发现现任受托方不能履行受托责任，委托方可以选择新的受托方。而这一第三方的角色便由会计扮演。为了满足委托方的需求，准确地对受托方的综合业绩进行评估和考核对，会计的主要目标便是准确地反映受托经济责任的履行情况，强调了对受托者业绩的准确计量。由此可见，作为企业的委托方，他们看重的是会计信息的可靠性。他们需要真实可靠的数据以便了解受托责任履行情况及自有资产的保值和增值。在受托责任观的会计目标下，所反映会计信息更注重于过去，所需求的会计信息强调其所依据的会计制度与会计系统的协调，把反映和评价经营业绩作为中心。为获得评价业绩的财务数据，从财务报表的角度看，更重视损益表。在会计处理上，强调可靠性优于相关性。重视真实客观的信息，在会计确认上，表现为只确认已经发生了的会计事项。历史成本的客观性、可验证性的使得历史成本受到受托责任观的青睐，因而在会计计量属性上采用历史成本法。
决策有用观认为会计的根本目标是向信息使用者提供对他们决策有用的信息，而对决策有用的信息主要是关于企业现金流动的信息和关于经营业绩和资源流动的信息，所以决策有用观更突出会计信息的相关性和有用性。从决策有用观的角度分析，获取会计信息更多的是预测企业未来的发展方向、发展潜力，以做出正确的投资决策。相对于受托责任观而言，决策有用观更青睐公允价值。
2.2.2国民经济发展与会计信息的关联
在公司制的盛行之下，产权与经营权的产生分离进而诞生了委托—代理关系。委托者为了更好地了解企业资金运行状况，资产保值与增值，而聘用第三方—会计人员对公司财务状况进行核算与监督。在这一时期，会计信息质量更侧重于可靠性。所有者通过查看财务报表了解公司运营情况及受托责任履行情况，对他们而言真实可靠的信息是关键，是重中之重。随着经济全球化步伐加速，我国金融市场进一步与国际接轨，会计信息使用者的范围扩大；会计的职能也从侧重反映与监督扩展到预测、决策。从这一角度看，会计信息从以往注重反映过去到现在侧重于预测未来。顺应决策的需要，公允价值应运而生。会计信息质量由可靠性向相关性慢慢转移。当前各国之间不仅加强政治联系，同时经济联系也越加紧密；面向全球经济一体化趋势不断增强，国际金融市场发展程度提升是不言而喻的。因而为与国民经济发展保持相应步伐，会计信息质量突出相关性是不可阻挡的趋势。当然，在提高相关性的同时，应该确保会计信息的可靠性，因为失去可靠性的会计信息也就无所谓相关性了。
第三章 我国企业会计信息的可靠性与相关性的现状及原因
3.1我国企业会计信息的可靠性与相关性存在的现状
首先，从现有相关文献分析，易知会计业界在会计信息的可靠性与相关性协调的方面，态度不一。虽然，这些泰斗人物都强调两者不可偏废，但是就其具体偏重问题上却是见仁见智。然而，这种理论上的百花齐放，却使实务中的会计处理存在众多弊端。有关法律、制度的不完善，让会计人员在进行会计处理时增大了人为操作空间，导致上市公司信息披露出现众多问题；如：信息披露不规范，会计行为不规范，审计执业不规范。其次，出于应对就业竞争的需要，会计人员在职业道德操守方面下滑甚快，会计造假层出不穷，会计诚信成为社会关注的热点。
3.1.1国内文献及新会计准则对可靠性与相关性的协调的影响
国际会计准则委员会非常重视会计信息质量的可靠性。其在1989年7月颁布的《关于编制和提供财务报表的框架》中，表明“资料要成为有用，还必须具有可靠性。当其没有重要的差错或偏向并能如实反映其所拟反映或应当反映的情况而能供使用者作依据时，资料就具备了可靠性”。而我国强调可靠性表现在《企业会计准则》中强调会计信息应当如实反映，“会计核算应当以实际发生的经济业务为依据，如实反映财务状况和经营成果”。《会计信息相关性与可靠性的协调分析》的作者聂秀申表明我国企业仍应将可靠性作为会计信息的首位质量特征。在传统会计中，对经济业务进行处理时，所提供的会计信息往往偏重于可靠性。而今，绝大多数会计领域的学者专家改变了以往看法，他们认为“要使可靠性与相关性达到平衡，关键是如何让信息使用者的需求达到最佳满足状态”。就国际社会而言，如今经济强国——美国，其财务准则委员会甚至更侧重于相关性。
其认为“来自持续经营的现行成本收益就以历史成本为基础计算的经营利润而言，现行成本收益与经营成绩的联系更为密切”。虽然，现在国际上对这一问题分歧较大，但是不难看出会计信息质量由传统的偏重可靠性慢慢向相关性转移。同时，举足轻重的美国在这一问题上角度的转变，对其他国家而言有着不可言喻的影响。“地球村”这一名词的出现，体现了国与国之间联系的加强；而今世界的联系起着决定性作用的是经济的来往。所以，为了经济贸易的往来，各国在这一问题上或迟或早势必会保持与美国同一步调。
众所周知，不同的会计目标对可靠性与相关性有不同要求。西方学者主要是从受托责任观与决策有用观对会计信息的可靠性与相关性进行权衡的。我们认为不同经济时期，不同国家对会计目标不尽相同；因而在权衡可靠性与相关性时要充分考虑本国在当前倾向于何种会计目标，及该国目前所处的经济环境。
我国财务部在2006年2月15日颁布的新《企业会计准则——基本准则》，将会计目标重新定位为“向财务报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任的履行情况，帮助使用者作出相关的经济决策”。由此可见我国新会计准则中对会计目标采用了折衷的办法，但从其要求仍需采取历史成本作为主要的计量属性可见，新会计准成更倾向于受托责任观。这一做法是与我国现阶段的基本国情相适应的。但是在以追求可靠性为主的同时，仍强调对相关性的关注。FSAB 和IASB 都比较侧重以公允价值的为主要的计量属性，这体现他们更倾向于会计信息的相关性。前面我们说我国新会计准则采取了折衷的办法，但是上文并未具体提及，那么在此我们具体来分析下折衷的体现。为了保持与国际会计惯例的一致步调，满足我国经济发展需要，顺应金融市场的发展，向投资者和社会公众提供更多与决策相关的会计信息，同时