基于企业纵向价值链的财务报表分析

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上游供应商完成订单的能力。准时交货率是指一定时期内供应商这两个指标准时交货的次数，反映了上游供应商准时交货的能力。

越高，说明上游供应商的交货能力越强，企业的生产效率越有保障。其计算公式如下：

订单完成率＝准时交货率＝供应商准时交货的次数

存货赊购比率是指在一定时期内，向（５）存货赊购比率分析。相对固定上游供应商赊购存货金额占购入存货总金额的比率。该比率反映了上游供应商的资金周转能力，同时反映了企业自身的融资能力。该比率越高，说明上游供应商的资金周转能力越强，有其计算公式如下：利于企业自身融资。

存货赊购比率＝向相对固定供应商赊购存货金额（２）存货价格竞争优势比率分析。一般来说，企业是在横向比较了各家供应商的产品价格后，认为某一供应商在产品价格方面具有优势，才选择与其结成价值联盟。因此，可以选用相对固定上游供应商的存货价格竞争优势比率这一指标来考察上游供应商产品价格方面的优势。相对固定上游供应商的存货价格竞争优势比率是指企业上游供应商与其主要竞争对手或同行业平均水平相

该指标为负数时，比，在提供给企业的产品价格上所具有的优势。

说明供应商具有价格竞争优势，且数值越小，优势越大，即给企业带来的经济增加值就越大。其计算公式为：

供应商提供同行业该产品

存货价格竞产品的价格－的平均价格争优势比率＝同行业该产品的平均价格

（３）存货质量分析。企业只有购入了品质较好的原材料及相关产品，才能进一步生产出或提供较好的产品。所以，上游供应商提供的产品质量好坏与企业的价值增值休戚相关。通常用存货产品合格率和存货产品退货率两个指标来衡量上游供应商提供产品的质量。存货产品合格率是指一定时期内购入相对固定上游供应商的合格存货产品数量与企业购入存货产品总量的比率。该比率越高，说明上游供应商提供产品的质量越好，企业上游供应商的品质越好，越有利于稳定企业价值链，提高企业经济增加值。存货产品退货率是指一定时期内购入相对固定上游供应商的存货产品退货数量与购入存货产品总量的比率。该比率越低，说明上游供应商提供产品的质量越好，企业上游供应商的品质越好，越有利于稳定企业价值链，提高企业经济增加值。其计算公式如下：

存货产品合格率＝存货产品退货率＝购入存货产品退货数量

（４）存货交货能力分析。上游供应商及时准确地按照企业的订单交货，有利于企业合理安排生产和库存，减少企业内部不必要的作业。因此，交货能力是评价供应商的重要因素。供应商交货情况可以用订单完成率和准时交货率两个指标来反映。订单完成率是指一定时期内实际送货的订货数量与总订货数量的比率，反映了

企业要生存，开发新产品是关键，而新（６）存货研发能力分析。

产品研发离不开供应商提供的存货研发能力。这样，供应商存货的研发能力显得尤为重要。一般用研发人员受教育程度和新产品研发成功率这两个指标来衡量供应商的研发能力。而研发人员受教育程度是通过研发人员平均受高等教育年限和研发人员学历构成等指标来反映的。研发人员平均受高等教育年限是指各类学历规定受高等教育年限与分别获该类学历研发人员人数权数乘积的和；研发人员学历构成是指本科及其以上研发人员人数占研发人员总人数的比率；新产品研发成功率是指一定时期内供应商成功开发的新产品数占开发总数的百分比。这两个指标越高，说明供应商的研发能力越强，未来企业自身的产品更新换代越快。其计算公式分别如下：

获该类学历

研发人员平均受某类学历规定研发人员人数＝Σ高等教育年限受高等教育年限×研发人员学历构成＝本科及其以上研发人员人数

新产品研发成功率＝根据以上指标计算得出的结论，可对供应商的综合能力进行分析，以判断企业上游价值链价值增值情况，以及对企业经济增加值的影响情况。

二、基于企业纵向价值链的营业收入项目分析

对于“营业收入”项目，传统会计报表分析主要运用其对销售资产周转率等指标的分析，判断企业的盈利能力和营运能利润率、力等。而基于企业价值链的“营业收入”项目分析，主要运用其对下游销售商的相关指标分析，以判断企业下游销售商价值链价值增值情况，并进一步了解企业未来的成长情况，以便预测企业未来的经济增加值发展状况及竞争实力。分析步骤如下：首先，对企业的营业收入进行分类。将企业营业收入分为来自相对固定下游销售商的营业收入和来自其他零散下游销售商的营业收入。平时，对相对固定下游销售商的营业收入单独设置明细账。其次，对来自相对固定下游销售商的“营业收入”项目分析。

（１）销售收入比率分析。销售收入比率是指从相对固定下游销售商取得的收入与企业销售总收入的比率。该比率越高，说明下游销售商越集中，未来销售商的协同成本就越低，企业经济增加值就

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费用率是指一定时期内用于返修产品的费用占销售总收入的比

（２）现销收入比率分析。现销收入比率是指一定时期内企业从相对固定下游销售商取得的现销收入与企业取得的销售总收入的比率。该比率越高，说明企业资金回笼能力和资金周转能力越强，企业资金链越牢固。其计算公式如下：

现销收入比率＝（３）赊销收入比率分析。赊销收入比率是指一定时期内企业从相对固定下游销售商取得的赊销收入与企业取得的销售总收入的比率。该比率越低，说明企业资金回笼能力越强，资金周转能力越其计算公式如下：强，企业资金链越牢固。

赊销收入比率＝相对固定下游销售商的赊销收入

（４）销售收入增长比率分析。销售收入增长比率是指企业从相对固定下游销售商取得的本期增加销售收入与上期销售收入的比率。该比率综合反映了企业市场扩张速度，是评估企业成长状况和发展能力的重要指标。该比率越高，说明该企业的成长能力越强。其计算公式如下：

销售收入增长比率＝×１００％

根据以上指标计算得出的结论，分析企业下游价值链的价值增值情况，以及对企业经济增加值的影响情况。

三、基于企业纵向价值链的销售费用项目分析

这两个比率越低，说明企业产品质量越好，维修费用少，销售费率。

用就低。其计算公式如下：

产品保修期内返修率＝产品保修期内返修费用率＝顾客服务能力分析通常用准确交货率（３）顾客服务能力分析。

和顾客投诉率这两个指标来反映销售服务顾客的能力。准确交货率是指准确交货次数与总交货次数之比。顾客投诉率是指顾客投诉次数与总交易次数之比。准确交货率越高，顾客投诉率越低，说明销售服务顾客能力越强，企业形象越好，所需要的广告宣传费用两个指标的计算公式如下：越少，销售费用就越低。

准确交货率＝准确交货次数

顾客投诉率＝根据以上指标计算得出的结论，可以分析销售费用使用情况及企业的市场前景，判断企业下游价值链对经济增加值的影响情况。

企业能否发展与之所处的价值链是否具有增值性休戚相关。企业价值链上各个企业的自身优势固然重要，但只有自身的优势是不够的，还需要加强价值链上各节点企业之间的协调，减少各环节的协调成本，使价值链达到最优增值，以提高企业整体的经济增加值和市场综合竞争力。相对固定上游存货供应商、相对固定下游销售商和顾客在企业纵向价值链中处于重要地位。所以，对相对固下游销售商和顾客的相关报表项目分析，有利定上游存货供应商、

于了解企业产品目前的市场反应；有利于企业管理和选择上游存货供应商和下游销售商，提高顾客的满意度，进一步调整购销计划，减少购销环节的协调成本，使企业获得更大的盈利空间；有利于了解企业相对固定上游存货供应商价值链和下游销售商价值链对提升本企业的经济增加值和竞争实力的情况。当然，要做到以上相关指标项目的分析，就需要在日常收集相关的数据资料。总之，基于企业纵向价值链的相关会计报表项目分析，提出了新的分析指标，扩大会计报表分析范围，具有一定的现实意义，并为未来会计报表分析的发展提供一定的参考价值。

参考文献：［1］于富生、张敏：《价值链会计研究》，中国人民大学出版社2008年版。

［2］张宁、义小明：《纵向一体化与企业价值链整合》，《商业文化》2007年第7期。

［3］崔冰、侯学博：《企业横向价值链的协同的分析》，《山西财经大学学报》2007年第4期。［4］ANDREAGAMBAandALEXANDERTRIANTIS.TheValueofFinancialFlexibility[J].TheJournalofFINANCE.2008.2.2263.

［5］ChristophH.Loch,YaozhongWu.SocialPreferencesandSupplyChainPerformance:AnExperimentalStudy.MANAGEMENTSCIENCE.2008.Nov.1835~1849.

（编辑

夏娜）

对于“销售费用”项目，传统会计报表分析主要运用其对销售

费用率、销售费用增长率等指标的分析，以判断企业销售费用所占比率和增长情况以及销售费用对利润的吞噬情况。而基于企业纵向价值链的销售费用项目分析，主要运用其与顾客的相关指标分析，以判断企业下游价值链对价值增值的负面影响程度，并进一步了解企业的市场前景和未来成长情况，预测企业自身未来的经济

分析步骤如下：首先，区分固定销售增加值发展状况及竞争实力。

费用、变动销售费用以及产品售后保修费。其次，根据日常记录的相关数据，对销售费用相关项目进行分析。

（１）变动销售费用分析。变动销售费用是指企业在销售产品过程中发生的与销售量及顾客有关的各项经费，例如委托代销手续

、包装费、运输费、装卸费、维修费等。通过变动销费（代理商佣金）

售费用率和变动销售费用增长比率两个指标对其进行分析。变动销售费用率是指一定时期内变动销售费用与销售总收入的比率；变动销售费用增长比率是指本期增加变动销售费用与上期变动销

这两个比率越低，说明企业的变动销售费用越少，售费用的比率。

销售成本就越低，效益就越好，市场前景越好。其计算公式如下：

变动销售费用率＝变动销售费用

变动销售费＝用增长比率（２）产品保修期内维修情况分析。现代企业只有一流的产品是不够的，还需要一流的服务，而售后的保修是评价服务好坏的重要标准。保修情况可以用产品保修期内返修率和产品保修期内返修费用率两个指标进行分析。产品保修期内返修率是指一定时期内需维修的产品数量与销售产品总数量的比率；产品保修期内返修

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